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本周二，欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）表示，全球不确定性影响导致欧元区经济弱于预期，欧元区疲软的经济数据突显了欧央行坚持刺激措施的必要性。不过，全球股票市场（ACWI）表现不俗，总体上从去年圣诞节前后的低谷中连续第四周反弹。

具体而言，首先在资产配置方面，结构性机会的重要性会再次回升；在市场风格方面，大盘价值风格在占优两年多后会让位于中小盘成长风格，我们相信一批符合产业升级和经济结构转型方向的中小市值公司的表现会领先于市场；在个股选择方面，最为关键的是要把握住盈利增长的确定性和空间，这是立足于长远的角度去选择。

非食品中，受换季影响，服装价格略涨0.5%；医疗保健、教育文化和娱乐价格分别上涨。与此同时，旅游淡季出行减少，飞机票、旅行社收费和宾馆住宿价格分别下降11.0%、4.4%和3.8%；汽油和柴油价格分别下降10.8%和11.3%。多种因素共同作用，推高11月CPI指数自2012年2月以来首次“破4”。沈赟表示，据测算，在11月份4.5%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0，新涨价影响约为4.5个百分点。

▼ 持股占流通A股比在1%以上的公司按行业分类一览数据来源：Wind，国泰君安证券研究第三个特征是，外资持有中小创个股的市值在300亿以下居多，同时呈现持有个股占流通A股比例同ROE高低分布一致的特点。首先在流通市值的分布上，外资持有个股在100亿以下的最多，但其中有83%的公司持股占流通A股比例在1%以下。而在持股占比1%以上的公司里，也以100-300亿市值的居多。

值得注意的是，在更改资金用途之后，OA扩产项目、芜湖OA项目的进展均不及预期。昌红科技预计，OA扩产项目建设期为2年，达产后每年可实现4435万元的税后利润。截至2017年年末，OA扩产项目累计实现收益为5071万元，从2012年投产至今，该项目每年都无法达到预计收益。另外，昌红科技预计，2012年至2020年间，芜湖OA项目年均可实现净利润为1266万元，然而到目前为止，芜湖OA项目仍未能产生任何收益。

“2016—2018年三年在调整，并不是一年，只是说我们的成果是2018年出现。”黄仙枝曾对观点地产新媒体表示。自2018年上市以来，正荣地产持续对债务结构进行优化，中长期债比例增加，短债比例下降，改善效果还是非常明显的。年初至今，正荣在融资方面先后通过发行优先票据、优先永续资本证券、银团贷款、长租公寓专项债、资产支持证券、资产支持票据及进行股份配售，实现资本市场总融资金额逾人民币130亿元。