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利好政策改善市场情绪在6月19日端午后首个交易日A股出现大跌之际，央行行长易纲及时发声回应股市大跌。近段时间，包括国务院常务会议等高层多次强调，要采取结构性宽松措施降低小微企业融资难。在刚过去的周末，央行宣布降准。我们认为，下半年也不排除继续推出降准等措施来维护流动性合理稳定，以应对外部贸易战及内部债务违约增多的情况。此外，在进入到半年末、季末、月末资金例行紧张时点，央行在公开市场上显著增加了流动性净投放规模。本月央行已超额投放MLF近4000亿元，货币政策预调微调以防范资金面波动风险、企业再融资风险等，目前市场各方均感受到了政策面维稳力度的增加。

目前，四大行一年期30万元大额存单的存款利率上浮45%，股份制银行100万元大额存单的存款利率上浮到50%，有些城商行甚至已经上浮到55%。话说，最近确实有很多银行都上浮大额存单存款利率。根据河南的焦作中旅银行公告，将发行2018年第二期个人大额存单，6个月、1年期、2年期、3年期存单利率均较基准利率上浮55%。

教育机构教师特别是“名师”水涨船高的收入，也可以从一个侧面反映培训机构的丰厚利润。诸葛学堂发布的一则“征婚！大语文老师！年收入155-240万！高！富！帅”的帖子显示，这位老师税后年薪超过百万元，还不包括任何期权、股权及奖金等，令人瞠目。华中师范大学教授范先佐说，虽然存在地域、城市差异，但是“补习家教费用”在家庭开支中的份额攀升已非常普遍、值得关注。民进上海市委今年的一份提案显示，通过对部分上海中小学家长的问卷调查，有84.15%的孩子参加课外辅导班。

考虑隐性债务之后，政府的负债率及其产生的风险将会显著上升。如果加上隐性债务（按30万亿计算），政府负债率将会由36.2%上升到72%左右，超过了国际风险警戒线。地方政府的负债率将会由19.9%上升至56.2%，积累了引发局部系统性风险和突发性财政金融风险的潜在因素，给经济社会稳定运行带来压力。今年云南、天津等地的省级融资平台公司，以及西安等地的市级融资平台公司相继出现违约，使地方债的隐忧浮出水面。

其实当年战国争雄的时候，中国的TD-SCDMA还曾冒出过几家芯片公司，比如飞利浦与摩托罗拉参与投资和提供技术的天碁，和诺基亚与TI参与投资的凯明。天碁最后卖给ST-Ericsson，凯明花光了钱破产。TD的故事没100页讲不完，反正是个烧上千亿的故事，而我自己的TD-SCDMA手机从来没完整打开过一个网页。TD的果实应该说是展讯，不过说好了不评论中国公司的。

中国证券报：成长股和蓝筹股应该如何抉择？李大霄：两者需要均衡地看。因为此前新经济企业无法在A股上市，A股现在以传统行业为主，新兴行业比较缺乏，因此才从制度上引入更多的新兴行业。也不能就此否定传统行业的投资价值和逻辑，新兴和传统都有投资机会。如何在投资逻辑上均衡判断？就一定要根据实际情况来看。