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2.2．二级市场：期限利差继续收窄，国债国开利差走阔期限利差方面，11月4日-11月8日，1年期/10年期国债到期收益率均值分别为2.6625%和3.2693%，较上一周均值分别变动1.14bp和-2.50bp，国债期限利差收窄。11月4日-11月8日，1年期/10年期国开债到期收益率均值分别为2.7670%和3.6993%，较上一周均值分别变动2.36bp和-1.64bp，国开债期限利差收窄。

▲鸿合科技近年营业收入增长情况。鸿合科技的招股书未披露的是，普米公司与股东鹰发集团之间存在关联交易。在鸿合科技提交招股书的前一年，有四家PE突击入股，除了共青城富视、苏州冠新、泰安茂榕外，剩下的一家就是鹰发集团。根据界面新闻的报道，鹰发集团是2017年7月在英属维尔京群岛成立的境外投资主体。当年9月，鹰发集团以逾3亿元代价，从股东手中取得鸿合科技10%股权，后经一轮增发后，其持股比例降至9.72%。

PP早评：昨日PP1901合约反弹结束，最高9279，如期迎来调整，中阴线报收。隔夜原油反弹遇阻，震荡下跌，继续向下寻底。现货华东报价持平，丙烯价格持平。存量装置方面，开工率85.8%，仍然处于高位。供给方面，拉丝比32.6%，较前几日有所下降。

招股书显示，2015–2017年及2018年前6个月，莲外教育营收为9640万元、1.1亿元、1.34亿元、8022.6万元；净利润分别为2896.8万元、3852.3万元、5553.1万元、2812.3万元；毛利率分别为36.4%、39.3%、42.6%及49.6%，营收和毛利率都呈逐年增长趋势。

责任编辑：依然山东省农村信用社联合社原党委书记、理事长宋文瑄涉嫌受贿一案，由山东省监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。经山东省人民检察院指定管辖，由东营市人民检察院审查起诉。日前，东营市人民检察院依法对犯罪嫌疑人宋文瑄决定逮捕。该案正在进一步办理中。

操作建议：近期利多甲醇的主要因素为委内瑞拉局势混乱，原油缓慢走强；利空甲醇的主要因素为下游需求仍然较弱。随着聚烯烃需求旺季的逐渐接近，未来利空甲醇的因素在逐渐减少，近期石脑油大涨带动聚烯烃走强就已经对甲醇的上涨起到了推动作用，后市我们看多甲醇，建议逢低布局多单。套利方面：随着3MA-PP步入近1年低位，建议激进者做多该价差，严格止损，轻仓操作。